指数集中度指标追踪标普500中权重超过4.5%的股票数量。正常情况下应该很少，但近年来科技巨头的崛起导致头部集中度不断创新高。2024年时曾有7只股票权重超过这一阈值。

高集中度意味着：

1. **指数被少数股票绑架**：这几只股票涨，指数就涨；跌，指数就跌
2. **被动投资风险**：ETF必须持有这些股票，可能在估值过高时仍被迫买入
3. **系统性风险**：如果这些公司出问题（如反垄断），对整个市场冲击巨大

历史上看，高集中度往往出现在泡沫后期。

• 误区1：认为集中度高一定要跌。这些公司可能确实优秀，估值合理。
• 误区2：忽视行业集中度。除了个股，还要看科技行业整体权重。

**计算规则**：
- 统计权重 > 4.5% 的股票数量
- 数量 ≥ 6 → danger（高度集中）
- 数量 4-5 → warning（偏高）
- 数量 ≤ 3 → safe（正常）

**权重**：估值分类权重20%，集中度占50%，整体贡献约10%

**数据来源**：Slickcharts（每日自动更新）