📊 流动性监控
美国财政部一般账户
Treasury General Account
FRED
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当前值
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Millions USD
📖 指标是什么
TGA（Treasury General Account）是美国财政部在美联储的支票账户，用于存放联邦政府的所有收入（税收、国债发行等）和支付所有支出（政府工资、社保、国防等）。可以理解为美国政府的'主钱包'。
💡 为什么有参考价值
TGA 是流动性的关键调节阀：
1. **TGA上升 = 流动性收紧**：财政部发债或收税时，资金从银行体系流入TGA，减少市场上的可用现金
2. **TGA下降 = 流动性释放**：财政部支出时，资金从TGA流向银行体系，增加市场流动性
2020-2021年TGA的大幅波动（从1.8万亿降至几千亿再升回）与股市走势高度相关。
1. **TGA上升 = 流动性收紧**：财政部发债或收税时，资金从银行体系流入TGA，减少市场上的可用现金
2. **TGA下降 = 流动性释放**：财政部支出时，资金从TGA流向银行体系，增加市场流动性
2020-2021年TGA的大幅波动（从1.8万亿降至几千亿再升回）与股市走势高度相关。
🔍 如何使用
**观察方式**：关注30天趋势变化而非绝对值
**关键阈值**：
- TGA 30天变化 > +5%：流动性收紧压力
- TGA 30天变化 < -5%：流动性宽松利好
**适用周期**：中期（周级别调整，非日内交易信号）
**配合观察**：结合RRP和准备金一起看，三者构成'流动性三角'
**关键阈值**：
- TGA 30天变化 > +5%：流动性收紧压力
- TGA 30天变化 < -5%：流动性宽松利好
**适用周期**：中期（周级别调整，非日内交易信号）
**配合观察**：结合RRP和准备金一起看，三者构成'流动性三角'
⚠️ 常见误区
- 误区1：只看TGA绝对值。TGA从5000亿涨到6000亿和从8000亿涨到9000亿，前者影响更大（因为起点低），应关注变化率。
- 误区2：认为TGA下降永远是利好。如果TGA下降是因为债务上限危机无法发债，实际是风险信号。需要区分'主动支出'和'被动消耗'。
🎯 风险模型使用
**计算规则**：
- 获取30天TGA变化率
- 变化 > +5% → danger（流动性紧缩）
- 变化 -5% ~ +5% → warning（中性）
- 变化 < -5% → safe（流动性释放）
**权重**：在流动性分类中占约25%，整体模型贡献约8.75%
- 获取30天TGA变化率
- 变化 > +5% → danger（流动性紧缩）
- 变化 -5% ~ +5% → warning（中性）
- 变化 < -5% → safe（流动性释放）
**权重**：在流动性分类中占约25%，整体模型贡献约8.75%
📈 历史数据
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📊 数据来源与备注
数据来源
FRED (Federal Reserve Economic Data)
Series: WTREGEN
更新频率
每日自动更新 (凌晨3点)
单位
Millions USD
分类
流动性监控 (权重 35%)